Markaðsaðilar: Truflanir á framboðshliðinni ýta undir ákveðinn stuðning við álverð

Undanfarið hefur vísitala Bandaríkjadals haldið áfram að hækka, en markaðurinn fyrir ekki járn hefur ekki lækkað mikið og tilhneigingin til aðgreiningar á fjölbreytni er augljósari.Við lokun viðskipta síðdegis 24. ágúst var þróun Shanghai Aluminium og Shanghai Nikkel í járngeiranum ólík.Meðal þeirra héldu álframtíðir í Shanghai áfram að hækka og lækkuðu um 2,66%, sem setti hæst í einn og hálfan mánuð;Shanghai nikkel framtíðin veiktist alla leið og lækkaði um 2,03% í dag.
Rétt er að taka fram að nýlegar þjóðhagsleiðbeiningar fyrir málma sem ekki eru járn eru tiltölulega takmarkaðar.Þrátt fyrir að nýlegir Fed embættismenn hafi hawkish viðhorf og vísitala Bandaríkjadals hefur haldið áfram að styrkjast, hefur það ekki dregið verulega niður þróun málma sem ekki eru járn, og þróun skyldra afbrigða hefur snúið aftur til grundvallaratriðum.Wu Haode, yfirmaður Changjiang Futures Guangzhou Branch, telur að það séu tvær meginástæður:
Í fyrsta lagi hefur fyrri lota af miklum lækkunum á verði á málmlausum málmum uppfyllt væntingar um alþjóðlegt efnahagssamdrátt undir vaxtahækkunarlotunni.Frá því í júlí hefur dregið úr vaxtahækkunarviðhorfi Fed og verðbólga í Bandaríkjunum hefur snúist aðeins við og væntingar markaðarins um þvingaðar vaxtahækkanir hafa verið tiltölulega hóflegar.Þótt vísitala Bandaríkjadals sé enn sterk er ekki víst að væntingar um vaxtahækkanir verði til þess að vísitala Bandaríkjadals haldi áfram að hækka verulega.Þess vegna eru áhrif skammtímastyrkingar Bandaríkjadals á málma sem ekki eru járn lítillega veik, það er að málmar sem ekki eru járn eru „ónæmir“ fyrir Bandaríkjadal í áföngum.
Í öðru lagi hefur vaxandi drifkraftur markaðarins fyrir málm sem ekki er járn síðan í ágúst aðallega komið frá innlendum markaði.Annars vegar, með stuðningi innlendrar stefnu, hafa væntingar markaðarins batnað;á hinn bóginn heldur hár hiti víða áfram að leiða til skorts á aflgjafa, sem veldur framleiðsluskerðingu í bræðslulokum og ýtir undir verð á málmum á ný.Þess vegna má sjá að innri diskurinn er sterkari en ytri diskurinn og andstæðan milli innri og ytri styrkleika álverðs er sérstaklega augljós.
Samkvæmt Hou Yahui, aðalsérfræðingi Shenyin Wanguo Futures Nonferrous Metals, er ágúst enn á millitímabili þjóðhagsvaxtahækkunarferlis Fed og áhrif þjóðhagsþátta eru tiltölulega veik.Nýleg verð á málmlausum málmum endurspegla aðallega grundvallaratriði afbrigðanna sjálfra.Til dæmis eru kopar og sink með sterka grundvallarþætti í stöðugri straumhvörf.Þar sem framboðshliðin er örvuð af fréttum af samtímis framleiðsluskerðingu heima og erlendis hefur ál nýlega brotnað aftur.Fyrir afbrigði með veikburða grunnþætti, eins og nikkel, eftir endurkast á fyrra stigi, verður þrýstingurinn hér að ofan augljósari.
Á þessari stundu hefur markaðurinn fyrir málm sem ekki er járn farið inn í tímabil samþjöppunar og áhrif grunnþátta ýmissa afbrigða hefur tekið við sér.Sem dæmi má nefna að framleiðendur sink og álprófíla í Kína hafa orðið fyrir áhrifum af orkuvandamálum í Evrópu og hættan á framleiðslusamdrætti hefur aukist, en innlend álframleiðsla hefur einnig orðið fyrir áhrifum af staðbundnum rafmagnsleysi.Hætta á framleiðsluskerðingu hefur aukist.Þar að auki verða málmar sem ekki eru úr járni áfram fyrir áhrifum af litlum birgðum og lítilli framboðsmýkt.Þegar alþjóðlegt lausafé er enn tiltölulega mikið er auðvelt að vekja athygli á markaði fyrir truflunum á framboðshliðinni.Stofnandi framtíðarsérfræðingur á miðjum tíma, Yang Lina, sagði.
Yang Lina minnti hins vegar á að markaðurinn þyrfti að huga að því að árlegur fundur alþjóðlegra seðlabanka í Jackson Hole, þekktur sem „loftvog“ tímamóta stefnumótunar, verður haldinn 25. til 27. ágúst og Powell seðlabankastjóri verður haldinn föstudaginn 22. Pekingtíma.benda á að tala um efnahagshorfur.Á þeim tíma mun Powell fara nánar út í verðbólguárangur og aðgerðir í peningamálum.Gert er ráð fyrir að leggja áherslu á að efnahags- og vinnumarkaður í Bandaríkjunum sé enn sterkur og verðbólga óviðunandi há og enn þurfi að herða peningastefnuna til að bregðast við og vaxtahækkanirnar halda áfram.Leiðrétt fyrir efnahagsgögn.Upplýsingarnar sem kynntar voru á fundinum munu samt hafa meiri áhrif á markaðinn.Hún sagði að núverandi markaðsviðskiptataktur skiptist á að draga úr lausafjárstöðu, stöðnun og væntingum um samdrátt.Þegar litið er til baka má sjá að afkoma markaðarins fyrir málmleysingja er enn aðeins betri en aðrar eignir í svipuðu umhverfi.
Þegar litið er til birgja álprófílsins, telja sérfræðingar að nýleg aukning á innlendum og erlendum truflunum á framboðshlið hafi leitt til augljóss skammtímastuðnings.Yang Lina sagði að eins og er sé innlend álframboðshlið fyrir áhrifum af háhitaorkuskerðingu og framleiðslugetan heldur áfram að minnka.Í Evrópu hefur framleiðslugeta áls einnig verið skorin niður aftur vegna orkuvandamála.Á eftirspurnarhliðinni verða vinnslufyrirtæki einnig fyrir áhrifum af orkuskerðingu og rekstrarhlutfallið hefur lækkað.Með áframhaldandi off-season neyslu og versnun ytra umhverfisins er pöntunarstaða vinnsluiðnaðarins tiltölulega veik og endurheimt lokaneyslu mun taka tíma og fleiri örvunarráðstafanir.Hvað birgðir varðar hafa félagslegar birgðir safnað upp litlu magni af neikvæðu álverði.
Nánar tiltekið sagði Hou Yahui við blaðamenn að auk framleiðslusamdráttar sem orsakast af orkuvandamálum hafi starfsmenn Hydro í Sunndal álveri í Noregi nýlega hafið verkfall og álverið muni hætta framleiðslu um 20% á fyrstu fjórum vikum.Núna er heildarframleiðslugeta Sunndals álvers 390.000 tonn á ári og um 80.000 tonn á ári í verkfallinu.
Innanlands, þann 22. ágúst, voru kröfur um rafmagnsskerðingu í Sichuan héraði uppfærðar aftur og öll rafgreiningarálfyrirtæki í héraðinu hættu í grundvallaratriðum framleiðslu.Samkvæmt tölfræði eru um 1 milljón tonn af rafgreiningarálvinnslugetu í Sichuan héraði og sum fyrirtæki hafa byrjað að draga úr álagi og hleypa rafmagni til fólks síðan um miðjan júlí.Eftir ágúst versnaði aflgjafaástandið og allri rafgreiningargetu álframleiðslu á svæðinu hefur verið lokað.Chongqing, sem er einnig í suðvesturhlutanum, er einnig í spennuþrungnu ástandi í aflgjafa vegna mikils hita veðurs.Talið er að tvær rafgreiningarálver hafi orðið fyrir áhrifum, með framleiðslugetu upp á um 30.000 tonn.Hann sagði að vegna framangreindra framboðsþátta hafi orðið nokkrar breytingar á lausu mynstri grunnþátta áls.Í ágúst var umframþrýstingur á framboðshlið rafgreiningaráls stöðvaður tímabundið, sem myndaði ákveðinn stuðning við verð til skamms tíma.
„Hversu lengi sterk afkoma álverðs getur varað veltur aðallega á lengd verkfalls í erlendum álverum og hvort umfang framleiðslusamdráttar vegna orkuvandamála verður aukið enn frekar.“Yang Lina sagði að því lengur sem framboðið miðað við eftirspurn heldur áfram að vera þröngt, mun áhrifin á álverð verða.Því meiri áhrif hafa á jafnvægi framboðs og eftirspurnar.
Hou Yahui sagði að við lok sumarfrísins er búist við að stöðugt háhitaveður á suðvestursvæðinu ljúki smám saman, en það mun taka nokkurn tíma fyrir rafmagnsvandamálið að létta og framleiðsluferlið rafgreiningar. ál ákvarðar að endurræsing rafgreiningarklefans mun einnig taka nokkurn tíma.Hann spáir því að eftir að aflgjafi rafgreiningarálfyrirtækja í Sichuan héraði hefur verið tryggð sé búist við að öll framleiðslugeta verði endurræst að minnsta kosti um það bil mánuð.
Wu Haode telur að álmarkaðurinn þurfi að huga að eftirfarandi þáttum: Hvað varðar framboð og eftirspurn leiðir rafmagnsleysið í Sichuan beint til minnkunar um 1 milljón tonna framleiðslugetu og seinkun á 70.000 tonna nýrri framleiðslugetu .Ef áhrif lokunarinnar vara í einn mánuð getur álframleiðslan orðið allt að 7,5%.tonn.Á eftirspurnarhliðinni, samkvæmt hagstæðri innlendri þjóðhagsstefnu, lánsfjárstuðningi og öðrum þáttum, er búist við lítilli neyslubata og með tilkomu háannatímans „Golden Nine Silver Ten“ verður ákveðin aukning í eftirspurn. .Á heildina litið má draga saman grundvallaratriði framboðs og eftirspurnar áls sem: framboðsframlegð minnkar, framlegð eftirspurnar eykst og jafnvægi framboðs og eftirspurnar allt árið batnar.
Hvað varðar birgðahald er núverandi álbirgðir LME minna en 300.000 tonn, fyrri álbirgðir eru minna en 200.000 tonn, vörugeymslukvittun er minna en 100.000 tonn og innlend rafgreiningarálfélagsbirgðir eru minna en 700.000 tonn.„Markaðurinn hefur alltaf sagt að 2022 sé árið þegar rafgreiningarál er sett í framleiðslu og það er svo sannarlega raunin.Hins vegar, ef við lítum á minnkun framleiðslugetu áls á næsta ári og í framtíðinni, þá nálgast rekstrargeta rafgreiningaráls stöðugt „þakið“ og eftirspurnin er stöðug.Ef um vöxt er að ræða, hvort sem það er birgðakreppa í áli eða hvort markaðurinn gæti hafa byrjað viðskipti, þá þarf að huga að þessu.“Sagði hann.
Almennt telur Wu Haode að álverðið verði bjartsýnt í „gullna níu silfurtíuna“ og efri hæðin sér 19.500-20.000 Yuan / tonn.Varðandi það hvort álverðið muni hækka mikið eða lækka í framtíðinni, ættum við að huga að verulegri aukningu á neyslu og rýminu fyrir truflun á framboði.

1


Pósttími: 02-02-2022